El Club de Fútbol Manchester United, segundo club más rico del mundo por detrás del Real Madrid, esta estudiando lanzar una emisión de deuda respaldada por sus ingresos en taquilla.

El objetivo del club es sencillo, recortar los intereses de la deuda.

La historia viene de lejos, en el 2005 Malcom Glazer (millonario estadounidense) compra el Manchester, la compra se produce sobre todo porque en el 2005 el Manchester en su pasivo no tenía ninguna deuda, es decir el señor Malcolm se apalanca comprando el Manchester haciendo que el Manchester asuma esa deuda. Esta estrategia es típica de empresas de capital riesgo, el fondo de capital riesgo KKR invento hace unos 40 años, que una empresa no vale lo que tiene sino lo que tiene más las deudas que pueda asumir.

La deuda que asumió el Manchester fue de 580 Millones de libras que los financió como se financian las cosas cuando se necesita dinero rápido bonos basura, el tipo de interés de estos bonos es del 14,25%. En Julio, el Manchester refinanció parcialmente su deuda y ahora lo que pretende es refinanciar un poco más su deuda emitiendo bonos respaldados con los ingresos de taquilla (su cash-flow) y de esta manera bajar el coste financiero de la deuda.

 

Por cierto se vendió el Manchester por 790 Millones de libras, que si quitamos los 580 de financiación, realmente el Manchester se compró por apenas 210 Millones de Libras.