Playtech es sin duda una de las acciones que debiera estar en cualquier cartera del sector del juego. Para mi es una apuesta segura sobre todo porque esta en el negocio de desarrollo de software, uno de los negocios con mucha proyección.
Si hay algo que se puede decir de los resultados presentados hoy es que la perdida de los clientes norteamericanos ha sido una borrasca ya que, en menos de un año ha conseguido igualar los resultados.

El EBITDA respecto al año anterior incluyendo la perdida del mercado norteamericano crece a un 2%, para otra empresa podríamos pensar que son unos resultados pobres, pero para nosotros son unos resultados excepcionales, perder un mercada que suponía el 40% de los ingresos solo se puede solucionar…. Creciendo los INGRESOS A UN 80% hasta los 44 Millones de Dólares.

El secreto de Playtech es tener el mejor software a los precios más bajos posibles, en el software el verdadero coste es el personal, algo que tiene muy descentralizado con oficinas de desarrollo en Estonia, Bulgaria y Filipinas, los bajos salarios de estos países hace que el coste de personal de las 550 personas que trabajan en Playtech se situé en 8.6 Millones de Dólares en el semestre, haciendo fácilmente las cuentas, podemos ver que el coste por trabajador se sitúa en apenas 1.930€ por trabajador, ALGO EXTREMADAMENTE BAJO CONSIDERANDO UN PERFIL DE EMPRESA DE DESARROLLO. Este tipo de cosas hace que tenga un margen operacional del 56%, es decir que de cada 1€ que factura, 56 peniques son beneficio puro.

Otras de las filosofías que se ven en Playtech destacaríamos el aumento de los gastos de ventas y de marketing en un 56%. Esto nos indica que ante un problema como el pasado en USA, el contragolpe de la compañía fue crecer en temas comerciales con el objetivo de conseguir mas licencias (que por cierto han conseguido 12 nuevas licencias.)

La inversión que se está realizando en la subsidiaria Videobet land, con el objetivo de tener una presencia física con máquinas acondicionadas para sitios físicos, parece una apuesta mas que interesante para un medio/largo plazo.

Hace 3 meses ante los resultados planteados, sugerimos comprar sobre todo a 320 peniques, los que nos hicieron caso están obteniendo muy cerca de un 15% de crecimiento en la acción seguimos siendo positivos sobre la empresa y confiamos un precio objetivo de 450 peniques para fin de año. SIN DUDA LA RECOMENDACIÓN ES DE COMPRA.