1.    Margen del negocio 123.4MM GBP con un crecimiento de un 52% en el ejercicio. Habría que tener en cuenta que las operaciones se cuentan en GBP, y la  libra ha variado en este año enormemente cotizando, en Enero del 2008 la cotización de la libra se encontraba entorno del 1.35 y en el último día del año la cotización se había desplomado hasta el 1.05. Esto representa una caída del 23%. Hay que recordar que tanto Suecia (32%), Países Nórdicos (23%) y Sur de Europa (29%) o son Euro o son monedas muy referenciadas al Euro.

2.    EBITDA  de 36.5MM GBP con un crecimiento de un 71% del año 2008. Posiblemente esta sea la gran noticia de la cotización.

3.    Margen de un 6.2% en el 2008 respecto al 6% del 2007. Punto importante ya que al haber variado tan poco el margen nos está diciendo que los resultados no estarían sobredimensionados. Muy interesante el crecimiento en las apuestas en directo con crecimientos de un 314%.

4.    Reducción de clientes activos en un 6% debido según la compañía a la focalización en clientes de más calidad.

5.    Los costes crecen hasta 75.9 MM GBP, lo que implica crecimientos de un 46% en los costes. Como dato interesante destacaría que en el cuarto trimestre del 2008 los costes publicitarios habrían bajado un 6% en cambio los costes de personal habrían aumentado un 68%. Este sería uno de los puntos más débiles que veo. Aumentar personal y reducir publicidad no suelen dar buenos resultados a largo. El personal ha crecido un 23% hasta los 382 trabajadores (full time).

6.    Beneficios después de impuestos 8.8MM GBP, con una caída del 47% provocado por la pérdida extraordinaria de bonos corporativos fundamentado en tipos de cambio. Estas pérdidas extraordinarias totalizan 17.9MM GBP, o que es lo mismo casi 3 años de beneficios. Posiblemente esta sea la partida más discutible ya que… si tienes a tus clientes en zona euro…. ¿Porqué te endeudas en libras?

7.    Cash Flows disponible en Unibet totaliza 46.8MM GBP con un crecimiento del 79% (la totalización realizada por la empresa afecta.)

8.    Unibet repartirá un dividendo de 0.23 GBP por acción o lo que es lo mismo 2.75 SEK (Suecia.)

Conclusiones personales. Números MUY BUENOS, en cierta manera maquillados por el tipo de cambio (aunque las pérdidas con los bonos se han producido en el tipo de cambio. La realidad es que para el 2009 Unibet seguirá creciendo a tasas muy altas aunque me deja con la duda debido al aumento del coste del personal y la reducción de la inversión publicitaria. Mi opinión es de COMPRA. Unibet sube hoy un 17% debido a sus resultados.